在當前全球經濟形勢復雜多變的背景下，2024年中央經濟工作會議指出，要大力提振消費😙、提高投資效益，並將全方位擴大國內需求作為我國做好經濟工作的重點任務之一。面對外部壓力和內部挑戰🤘🏿，大力提振消費不僅是穩定經濟增長的迫切需要，也是保障和改善民生的重要舉措，將為我國經濟持續向好提供強勁動力。

擴大國內需求仍面臨多重挑戰

第一👆🏼，實際利率仍然較高🅱️，部分中小企業生產經營面臨困難。以企業加權平均貸款利率為名義利率，以消費者價格指數（CPI）為通脹率🕒，計算我國實際利率趨勢可發現，我國名義利率雖持續走低（2024年第三季度約為3.7%）👷‍♀️，但受製於低位運行的物價指數，實際利率未與名義利率同步變動，經測算約達4%，高於美國同期的1.5%—1.75%💅。在實際利率偏高的環境下🧑🏽‍🌾，中小微企業的抗風險能力尤為不足，生產經營面臨挑戰。同時，國際大宗商品價格波動和供應鏈不暢等因素✡︎，進一步抬高了企業的生產經營成本🧘🏽；全球經濟復蘇進程緩慢且不平衡，使外需水平持續波動🏣；因產品類別單一且依賴特定需求生態的發展模式，部分中小微企業的脆弱性日益凸顯。

第二，市場預期存在不確定性🏤，居民就業增收面臨壓力🌱。一方面，預期不穩和信心缺失阻礙了利率政策的傳導。在需求相對疲軟的背景下，盡管貸款條件相對寬松😱，但不少企業對擴大投資和融資持謹慎態度。同時⇒，居民儲蓄意願增強，消費信貸需求萎縮🏠，使低利率政策難以對需求端形成有效刺激。另一方面👇🏽，居民就業增收面臨壓力🧚🏽‍♂️，消費信心相對不足🪮。當整體通脹水平過低甚至為負時🦒，產品價格普遍上漲的空間有限，企業通過投資擴張以持續獲得現金流增長的預期隨之減弱。企業投資不足直接影響居民就業和收入水平，進而使得居民消費信心受挫，壓製消費需求復蘇。

此外👦，我國A股市場在經歷了2024年9—10月的快速上漲後，目前進入震蕩調整階段，市場指數緩慢抬升⛹️。與此同時，房地產市場進入新一輪調整期👱🏻‍♂️，金融信貸規模的收縮，可能進一步引發信貸緊縮，不利於鞏固經濟回升向好態勢。

多措並舉🤽🏿‍♂️，全方位擴大國內需求

第一，“政銀企”三方聚力攻堅，解決企業融資問題。在當前經濟環境下🙍🏿，切實解決中小微企業融資難融資貴問題，需要“政銀企”三方齊發力，貫徹“保量、降本、風控”策略，降低實際利率✦，激發企業活力☦️。首先🚾，積極出臺支持實體經濟發展的政策措施。既可通過下調撥備覆蓋率👩🏼‍⚕️👩🏽‍🔧，在短期內釋放更多信貸資源；還可通過減稅降費、設立擔保基金等方式🤾🏼，降低企業融資門檻；同時🧚🏽‍♀️，進一步優化營商環境，降低企業製度性交易成本。其次🫴🏼🚣🏼，采取更加靈活的金融服務助力實體經濟發展🍄‍🟫。銀行可通過減少撥備計提、降低貸款利率和非息收入等方式🪆，讓利實體經濟🧔，減輕企業融資負擔。同時，要根據中小微企業的融資需求，提供差異化的金融服務。最後⭐️，積極利用多方支持政策增強市場競爭力。企業可借助低利率貸款等優惠政策👷🏽‍♀️，推動技術創新和產業升級，提供新產品、創造新需求，依托高品質供給推動內需增長🍝。

第二，堅持就業政策與分配政策並重🕵🏻‍♀️，推動居民收入穩定增長。一方面，通過增加就業機會🈸，激發就業積極性。包括實施大學生就業指導項目📊、鼓勵大學生自主創業☃️👨‍🚒，以促進非勞動力人口融入就業市場。同時🧝🏽‍♀️，優化政策工具箱👨🏿‍🔬，完善相關財稅製度🦸，對企業職工培訓費用和員工福利實施減稅和補貼，適當提高職工教育經費的所得稅扣除比例，以激勵企業擴大招聘規模🟤，並為在職員工提供個人發展平臺。此外，對二次創業提供財政補貼，鼓勵已就業人員拓寬職業道路，增加個人收入來源🤵🏿⚖️。另一方面，進一步完善收入分配製度😗。正確處理好初次分配❕、再分配🔩、第三次分配的關系🧑‍🤝‍🧑，提高勞動報酬在初次分配中的比重，提高職工利潤分配比例；通過稅收調節和轉移支付優化再分配過程，縮小收入差距🧜🏼；同時，完善自願捐贈的法律法規🤳🏻，發揮第三次分配作用，切實維護社會公平，增進人民福祉。

第三，優化投資環境，提升投資意願，激發投資活力。為促進居民財產性收入的增長，必須采取有效措施優化資本市場規則並改善投資環境。一方面，創新投資渠道是關鍵💆🏽‍♀️，有必要開發適合個人投資者的低風險😋、收益穩定的金融產品，以鼓勵更廣泛的群體參與資本市場。同時，健全資產管理體系，提升金融機構對社會閑散資金的集聚能力，為個人投資者提供更多的投資選擇和更專業的資產管理服務。另一方面，加強資本市場監管同樣至關重要🔞🤹。因此，要充分利用數字信息系統，加強對融資方和機構投資者的高頻監管，提高市場透明度🧙🏼🙋🏼，防止機構投資者利用信息優勢進行內幕交易🖐🏻。厘清中介機構責任邊界，建立健全中介機構信用評級體系，提高中介機構泄露隱私的違法成本👩🏻‍🚒🧝🏻‍♂️，督促其發揮好資本市場“看門人”的作用👩🏼‍🚀。通過強化市場監管，保護投資者權益🤸‍♀️🔈，增強市場信心🍙。

第四，加大政策補貼力度🚊，緩解居民債務壓力🚳。首先🪫，加大“兩新”政策補貼力度。各地應盡快配套出臺細化補貼政策𓀎🧁，保障各類補貼資金兌付🐕，發揮好新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新政策帶動作用，有力拉動投資增長，持續釋放消費潛力。其次，盤活低效存量信貸進行財政補貼🦆。在增加居民收入總量的同時，更應關註降低居民生活成本負擔。按照中國家庭的資產配置特點，應加強資金的整合與統籌👾，督促金融機構及時回收到期貸款🙂‍↕️、核銷不良貸款👨🏼‍🏫，適當壓縮轉貼現和非銀行金融機構借款🐩，利用此類資金適當補貼個人購房👹，或對個人購房行為和租房行為進行稅收減免。

第五🧎，創新多元化消費場景🦽，促進服務消費擴容升級。首先，積極發展銀發經濟👎🏼。重點關註老年群體的消費需求，創新和提供適合老年群體的產品和服務，在完善養老醫療和設施的基礎上，進一步開發種類豐富的老年儲蓄投資理財產品😰，確保老年群體能夠充分參與到消費市場和投資市場中。其次👩‍🦽，大力發展文旅經濟、冰雪經濟。緊扣文旅深度融合要求🥯，以文化提升旅遊品質，以旅遊促進文化消費，發揮“1+1＞2”的功效。冰雪資源豐富的地區要充分發揮資源優勢，大力發展冰雪經濟➡️。最後，大力發展首發經濟🥒👨🏻‍🦲。構建專業服務生態圈🏂🏼，加快發展首發經濟領域高能級專業服務機構，支持專業機構開展全國首創性的評價指標體系建設🤸🏻‍♂️、全球傳播推介🧔🏽‍♀️🏷、行業高峰論壇等♤，加強首發經濟宣傳推廣🐨，提升首發經濟影響力和輻射力。優化報批報備管理🙌🏻👢，為進口首發新品通關提供便利，建立首發經濟服務綠色通道，為企業引進高能級首店🙆🏿‍♂️、舉辦首發活動等做好服務🤘🏼。

（作者系意昂3体育官网經濟學院長聘副教授）

原文鏈接🙅🏼‍♀️：【理響中國】突破卡點瓶頸 大力提振消費（中國社會科學網 2025-01-10）